O dólar fechou em alta de 1,46%, cotado a R$ 5,586, nesta terça-feira (10), com investidores repercutindo a ata da última reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), divulgada nesta manhã pelo Banco Central, e os novos dados de inflação dos Estados Unidos. A cotação é a maior desde 31 de julho de 2025. No exterior, o índice DXY, que mede o desempenho do dólar em relação a uma cesta de seis moedas fortes, avançou 0,60%.

No documento, o Copom citou quatro fatores que podem afetar as expectativas para a trajetória da inflação: a guerra no Oriente Médio, os efeitos do fenômeno climático El Niño, o fim da escala 6x1 e a disparada do dólar, em meio ao aumento das incertezas relacionadas à política doméstica.

O comitê também reconheceu que os efeitos dos juros elevados estão pesando sobre a economia do país, especialmente nos segmentos mais sensíveis às condições de crédito.

Por volta das 17h, a Bolsa brasileira tinha queda de 0,54%, aos 171.292 pontos. Com o fim do horário de verão nos Estados Unidos, as negociações no mercado de câmbio se encerram às 17h, enquanto o pregão de ações segue até as 18h.

Marcos Bassani, estrategista de investimentos e sócio-fundador da Boa Brasil Capital, diz que a volatilidade que tomou conta dos mercados após o período eleitoral abriu uma janela tática interessante para os investidores. Segundo ele, a queda brusca de diversos ativos criou assimetrias de preço que favorecem operações de curto prazo, como comprar ativos a preços mais baixos e vendê-los em seguida para obter lucro.

O mercado também repercutiu a divulgação de novos dados de inflação nos Estados Unidos, por meio do CPI (índice de preços ao consumidor). O indicador registrou alta de 0,4% em outubro, após avanço de 0,6% em setembro, segundo dados do Escritório de Estatísticas do Trabalho do Departamento do Trabalho americano. Economistas consultados pela Reuters esperavam uma alta menor, de 0,3%.

Os números dão indicações sobre os próximos passos do Fed (Federal Reserve, o banco central americano) em relação aos juros. A próxima reunião da autoridade monetária está marcada para os dias 8 e 9 de dezembro.

Segundo a ferramenta FedWatch, do CME Group, 88,5% do mercado projeta uma elevação dos juros para o intervalo entre 4% e 4,25%. Outros 11,5% esperam um aumento maior, de 0,50 ponto percentual, que levaria a taxa para a faixa entre 4,25% e 4,50%.

Os dados também repercutiram no mercado de títulos do Tesouro americano, os Treasuries. Às 17h20, os rendimentos dos papéis de dez anos subiam 0,10 ponto percentual, a 4,983% ao ano, enquanto os títulos de 30 anos avançavam 0,06 ponto percentual, a 5,348%.

Sobre a ata do Copom, Leandro Padulla, economista do ASA, afirma que o documento veio em linha com o comunicado da reunião e manteve um tom mais hawkish em relação ao encontro anterior. O termo é usado no mercado para descrever uma postura mais dura no combate à inflação, que tende a favorecer a manutenção de juros elevados.

"A piora da inflação, das expectativas e das projeções prevaleceu sobre a desaceleração da atividade. O documento reforça nosso cenário de Selic estável em 13,75% por período prolongado, sem espaço para antecipação dos cortes, mas também sem sinalização de retomada do aperto monetário, neste momento", diz o especialista.

A ata acrescentou ao comunicado a identificação de quatro choques de oferta, mas ponderou que a demanda mais fraca e o crescimento abaixo do potencial podem limitar os efeitos desses fatores sobre os preços.

Vitor Kayo, economista sênior da Nomad, também avalia que a ata trouxe poucas novidades em relação ao comunicado e reforçou a leitura de uma pausa nos juros sem prazo definido.

"O documento não dá pistas sobre os próximos passos nem discute caminhos alternativos para a Selic. O principal destaque é um novo parágrafo que detalha os choques que pioraram o cenário de inflação e, ao mesmo tempo, sugere que a desaceleração da economia pode limitar o efeito desses choques sobre os preços", afirma.

"Chama atenção que o comitê atribua a alta do dólar a incertezas ligadas à política doméstica. Embora o BC não detalhe quais são essas incertezas, elas parecem estar ligadas sobretudo à questão fiscal e à forma como o novo governo vai enfrentar o desequilíbrio das contas públicas", acrescenta o especialista.

No mercado de juros, os contratos futuros operavam sem direção única. Na ponta curta da curva, os vencimentos para janeiro de 2028 tinham leve queda de 0,04 ponto percentual, a 14,q80%. Já na ponta longa, os contratos registravam alta de 0,03 ponto percentual, a 15,015%.

No exterior, os investidores também seguiam atentos aos preços do petróleo. Às 17h22, o barril do tipo Brent caía 0,67%, cotado a US$ 91,95.

Fernando Saad Benati, estrategista global da Avenue, diz que o movimento de otimismo está relacionado a três fatores. O primeiro é a vitória democrata no Congresso americano, que leva o mercado a projetar a necessidade de maior negociação por parte do presidente Donald Trump com o partido.

O segundo são as declarações de Trump de que o encerramento da guerra está em discussão. Por fim, o presidente afirmou que novos ataques são improváveis.

Na véspera (9), outro fator que movimentou os mercados foi a repercussão de um episódio envolvendo o CEO da Nvidia, fabricante de chips, Jensen Huang. O executivo admitiu ter mantido um caso extraconjugal com uma mulher que, segundo a comunidade de inteligência dos Estados Unidos, trabalhava como espiã para o Ministério da Segurança do Estado da China.

A China já havia negado, no mês passado, qualquer atividade de espionagem envolvendo Huang. O assunto voltou a ganhar força no domingo, quando o executivo admitiu o caso em mensagens enviadas a funcionários da empresa.

Às 17h23, as bolsas de Wall Street operavam em queda. O Dow Jones recuava 0,35%, enquanto o S&P 500 caía 0,58% e o Nasdaq tinha baixa de 0,83%.